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2014-06-10 來源 :公益時報??作者 : 高文興
美國多數大學生背負著就學貸款，學貸市場上更累積超過1萬億美元的債款。為了減輕學生的負債包袱，SoFi向微型貸款的模式借鏡，建立創新的貸款模式，期望通過連結在學學生與校友，建立一個對雙方都有益的社群。SoFi主要以提供低于市場上其他貸款來源的利率來幫助學生，而校友社群的經營也使雙方效益更加長遠。
雙重底線：社會與金融
如今美國的學生貸款壞賬率高達12.5%。在這個超過1萬億貸款規模的市場中，政府貸款占了93%。私營機構的學生貸款規模從2007年的228億美元縮減到了2012年的60億美元，因為它們無法再承受如此高的壞賬率，尤其在2010年美國聯邦政府取消了學生保障貸款補貼之后，像摩根大通這樣的大銀行也終止了學生貸款服務。
而在私營機構紛紛從這個市場撤出時，斯坦福商學院的4個MBA學生在三年前成立了一個新的學生貸款公司SoFi(SocialFinance，意為社會金融)。它提供的學生貸款利率比政府貸款和私營貸款都要低。而且，這家公司宣稱幾乎不用擔心壞賬率的問題——目前的壞賬為0。
SoFi與金融機構不同之處是它強調的是貸款人和學生之間的校友關系，按照他們的說法，即推行的是兼顧社會與金額的雙重底線投資。首先，由各校校友投資一筆基金給SoFi，提供學生較傳統利率低的貸款，同時校友也可回收投資收入。
在美國，大部分學生只能選擇聯邦直接貸款和聯邦PLUS貸款，它們的利率分別為6.8%和7.9%，而SoFi提供的5年貸款利率只有6.24%。如果他們選擇自動還款，利率還可以下調0.25%至5.99%。
學生因為較低的借貸利率得以減輕經濟壓力，若畢業后學生失業或收入低于某個基準水平，校友可以接受延后還款，但是倘若一直拖欠，該學生在整個校友網絡中將會留下污點。因此，到目前為止還沒發生拖欠貸款的情形。
在最初的實驗過程中，4個創始人在3個月的時間內從40個斯坦福MBA校友處籌集了200萬美元的資金池，然后SoFi將這些資金貸給了100個通過信用背景審查的斯坦福商學院的申請者。
投資者每個月都會收到學生的還款，年均收益在4%至5%。這幾乎是美國現在低風險信貸產品中收益最高的。在金融危機后美國不斷采取貨幣寬松政策，利率不斷下降。目前10年的美國國債利率只有2%，而銀行5年定存利率現在僅有0.5%至1.15%。
迅速吸引投資的學貸模型
為了進一步吸引投資者，SoFi還允許校友通過個人退休賬戶和養老計劃賬戶進行投資，兩者都具有延遲納稅的功能。而SoFi則從中收取0.75%的管理費和0.5%的服務費。“從生意開始的第一天，我們就是盈利的。”SoFi創始人之一兼CEO麥克·卡格尼(Mike Cagney)說。
SoFi之所以能做到0壞賬率是因為它針對的是MBA學生，而且是斯坦福的MBA學生。在學生貸款的歷史記錄中，MBA學生這個人群的不良貸款率是最低的，他們也是學生貸款中平均貸款金額最高的人群之一。
斯坦福的試點項目很快得到了學生、投資人以及風險投資的認可。SoFi在接下來三個月擴張到了27個頂尖的商學院，其中包括哈佛、耶魯、UCLA等。成立不到一年，SoFi就獲得了7720萬美元的第二輪融資。
從去年開始，SoFi還推出了一項學生轉按揭貸款產品，學生可以用它們提供的貸款替換現有的更高利率的學生貸款、住房貸款等等。許多學生在申請私營機構的貸款時往往因為年紀太小或者沒有工作經驗導致信用評估很差，因此早期申請的貸款利率都比較高。而當他們進入一流名校學習并且可以證明有更好的償還能力時，貸款利率應該被調低。這就是轉按揭貸款為學生提供的靈活性。
目前SoFi 5年期的轉按揭貸款利率為5.74%，同樣如果選擇每月自動還款，利率降低至5.49%。
堅持重建信任度
SoFi目前依舊堅持向所有學生提供相同的貸款利率。卡格尼認為：“如果一個學校因為壞賬率太高無法符合SoFi的商業模式要求，那學生就應該思考一下為了上這所院校背負這么多的貸款是否值得。”
除了計劃拓展到更多院校和專業之外，SoFi還將推出國際學生貸款。國際學生貸款一直是學校的資金援助部門遇到的最大問題之一，因為跨國收款的困難導致很少有機構愿意為國際學生提供貸款。雖然他們不愿透露如何解決跨境追款的問題，但可以肯定的是它會是個新的資金池，是個利率、收益和風險都更高的產品。
采取類似方式的借貸公司CommonBond的CEO大衛·克萊恩(David Klein)對此模式評價道：“更開放、透明、便捷的融資方式才是未來的金融。過去幾年的經濟危機已經摧毀了人們和銀行之間的信任。我們希望通過以校友關系作為起點重新建立起的信任系統會延伸到更多地方。” (高文興/編譯)
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