■ 本報記者 張明敏

    大國競爭、技術變革、綠色轉型等多重因素，使得全球產業鏈呈現逆全球化、多元化、綠色化特點。非經濟因素對全球產業布局發展的影響力逐步提升，追求經濟目標和利潤最大化的發展階段，逐漸與環境友好、社會責任與企業治理的理念協同，這讓ESG在踐行可持續發展方面產生了足夠的空間。

    ESG指從環境、社會及公司治理三個角度來衡量企業發展的可持續性，三個角度信息披露越充分具體，越能吸引更多投資機構青睞和關注。人類賴以生存的地球經歷了長期產業發展后，環境氣候問題急需加以改變，低碳減排已經成為全社會共識，不同層面的社會參與成為多方持續努力的結果。

    全國社保基金原副理事長王忠民認為，從市場角度看，企業對ESG信息充分披露，是走向全面參與綠色轉型發展制度建設的重要環節。

    CCER讓ESG

    在交互中收益

    碳交易是一種能源交易形式。目前我國存在兩種碳交易類型，一類是政府分配給企業的碳排放配額；另一類是CCER（Chinese Certified Emission Reduction），全稱“國家核證自愿減排量”，即經過國家核實證明的自愿減排量為商品所做的交易。在中國境內生產經營的企業需要遵守碳減排量的規定，碳排放數額超標會受到處罰。同時，企業可以向有富余排放額度的企業購買其碳排放額度，這讓企業參與ESG中的E（環境）目標有了具象的目標。

    據了解，2017年起我國暫停了CCER的簽發，只在部分省份使用，隨著“雙碳”戰略目標提出，全國CCER市場將在近期重啟。

    日前，生態環境部對《溫室氣體自愿減排交易管理暫行辦法》進行了修訂，編制形成了《溫室氣體自愿減排交易管理辦法（試行）》（征求意見稿）并公開征求意見，以盡早啟動全國自愿減排交易市場為目標，積極穩妥推進自愿減排交易市場啟動前各項準備工作。

    2021年7月16日，全國碳市場正式啟動。記者在全國碳市場交易平臺查詢顯示，截至2023年7月16日，兩年間全國碳市場碳排放配額累計成交量2.40億噸，累計成交額110.30億元。7月17日當天，全國碳市場碳排放配額收盤價為60元/噸。

    “十四五”期間，火電、建材、鋼鐵、有色、石化、化工、造紙和航空等八大高排放行業都將逐步有序納入碳市場。以鋼鐵為例，作為我國制造業31個門類中碳排放量最大行業，其碳排放量占全國碳排放總量的15%左右。

    王忠民表示，ESG在CCER自愿減排市場中，對于綠色的初心、追求和愿望，都可以從自愿減排中換來收益。企業自愿減排的努力，無論貢獻大小都能在市場中有價值體現，這種交互行為中，一些有超額排放需求的市場主體應該負擔相應成本。

    “漂綠”讓ESG

    低碳遇挑戰

    隨著國家對低碳進程發展的要求，企業環境信息披露更加嚴格，成為綠色投融資的重要依據。但一些企業的“漂綠”行為讓低碳進程遭遇挑戰。

    “漂綠”又稱為“洗綠”，是指企業為產品、服務、供應鏈進行“環保”“綠色”“低碳”等宣傳，實際上卻并未達到標準，刻意放大節能降碳績效，為項目披上綠色低碳外衣，實際行動與口號并不一致，甚至對一些生產過程中的環境污染進行掩蓋。這與ESG推崇的E（環境）目標背道而馳。

    就ESG監管而言，讓資本加速投向真正可持續發展項目，對“漂綠”進行限制在全球范圍內已經成為主要方向。監管政策要求企業披露更多環境影響信息，提高透明度，讓投資人對可持續投資提供更多選擇。

    2021年4月，中國人民銀行修訂印發《銀行業金融機構綠色金融評價方案》，將定量評價范圍擴展至綠色貸款和綠色債券，金融機構公開披露發放碳減排貸款的情況及貸款帶動的碳減排數量等信息，第三方機構將專門核驗，接受公眾監督。

    2022年2月8日，生態環保部頒布實施的《企業環境信息依法披露管理辦法》第十二條“企業年度環境信息依法披露報告應當披露內容”第二、四款表明，企業環境管理信息披露，包括生態環境行政許可、環境保護稅、環境污染責任保險、環保信用評價等方面的信息。碳排放信息，包括排放量、排放設施等方面的信息。

    這表明，對于規避監管、吸引投資的企業環境不良行為，我國監管部門已經引起重視。ESG理念能更直接、更前瞻地識別企業在經濟活動中的“負外部性”，對企業在環境、社會、公司治理和企業的實際經營流程、戰略目標以及ESG投資活動進行糾偏來修正市場扭曲。

    生態環境部應對氣候變化司處長丁輝在日前舉辦的第二屆ESG全球領導者峰會上表示，要讓漂綠與責任投資政策關聯，制定可操作、可量化、可檢查的責任邊界政策，讓氣候投融資信息披露變得完整、準確、及時。

    丁輝表示，我國企業ESG信息披露程度依然較弱，評級機構有時不得不以“爬數據”的方式補充底層數據庫，間接影響了數據完整性和時效性，導致投資者不能準確掌握企業真實表現。

    ESG踐行中，除了生產必須要耗費的環境代價外，有人認為“漂綠”更有主觀原因。

    中國鄉村發展基金會執行副理事長劉文奎表示，一些企業把ESG視為保證企業合規不得不做的事情，并非自我認同，在經營生產活動中大打折扣，僅僅淪為一件漂亮外衣。一些企業在投入金錢和時間后更多用來宣傳，這給漂綠帶來一定空間。

    碳基向硅基

    引導ESG投資發展

    目前，ESG理念更加注重環境友好、社會責任、公司治理，促進產業鏈實現經濟效益和社會效益的統一，促進全球產業鏈發展。

    在王忠民看來，ESG表現更好的產業鏈更能得到投資者和消費者的青睞。環境友好讓產業鏈具有正外部性或負外部性較小，兼具財務與環境效益。社會責任友好讓企業在產業鏈中重視客戶、員工、消費體驗、勞動者權益等方面有著較高的市場認同度，在商品和勞動力市場獲得較大的市場份額。

    當前，有著大量踐行ESG理念的企業也在幫助全球產業鏈實現環境友好和注重社會責任。一些企業也積極通過發布ESG報告向社會展現良性發展的狀態。

    2021年，聯合國凈零碳排放銀行業聯盟成立，旨在踐行 ESG理念，發揮銀行業對脫碳戰略的作用，目標是在2050年實現貸款和投資組合的凈零排放，其成員銀行管理的資產占全球比重約為40%。

    2022年7月13日，蘋果公司發布《供應鏈中的人與環境》報告，這是蘋果公司發布的第16份年度報告，報告對蘋果公司及其供應商在整個公司的供應鏈中支持員工、向清潔能源過渡、投資創新技術及其供應商進行了展示。有24家供應商因不滿足蘋果的ESG要求而被移除蘋果產業鏈，9%的潛在供應商因ESG風險評估不合格而未被納入蘋果產業鏈。因此，不注重ESG的企業更難融入產業鏈，并可能因此逐漸喪失競爭優勢。

    7月24日，阿里巴巴集團發布《環境、社會和治理報告（2023）》報告。報告指出，在系統性實施ESG七大戰略方向的第一年，阿里巴巴ESG行動有顯著進展：全集團自身運營凈碳排放和價值鏈碳強度實現“雙降”；在鄉村教育、適老化、無障礙、鄉村振興等諸多領域積極踐行社會責任；與此同時，ESG正成為改革后阿里巴巴與業務集團之間的價值紐帶。

    王忠民認為，綠色發展的社會價值與人類自身價值已成為投資人和企業共同關心的問題，越來越多的投資人從企業發展的初始階段就開始注重對企業ESG的考察，當企業在不同成長時期需要從ESG角度進行產品與產業鏈提升時，資本便有效介入，全力協助企業成長與發展。

    有統計表明，當前全球市值排名前十的公司，均在基于綠色或碳排放交易上下功夫。王忠民表示，市值靠前企業的數字化發展邏輯均是通過碳基建設轉向硅基建設，不斷提升和替代碳基的產業鏈，引導資本進入硅基產業，從產業、市場、交互等多方形成資本結構的新組合，這已是當今公司成長的主要路徑、價值追求和工具運用的新方式。