近十年來，以“扶貧助農”為宗旨的公益性小額信貸在中國發展迅速，大批扎根于農村及經濟落后地區的小額信貸機構應運而生。參考中國小額信貸聯盟理事長杜曉山撰寫的《中國小額信貸的發展和政策》，目前中國公益性小額信貸主要的組織形式可以分為三類：

    一是依靠基金會資助或與國際組織合作、注冊為非政府組織的小額信貸機構，例如中國社會科學院“扶貧社”體系下的虞城縣扶貧經濟合作社、聯合國開發計劃署(UNDP)體系下的甘肅安定區城鄉發展協會和貴州普定縣UNDP項目辦。

    二是正規金融機構通過直接或間接的方式，為農村貧困人口提供的小額信用貸款服務。如農村信用合作社的小額貸款和大型城市商業銀行與中國扶貧基金會的合作項目等。

    三是公益性小額信貸公司，包括互聯網P2P小額信貸機構，代表機構有中和農信、宜信宜農貸。

    以上三種組織形式在運作模式和資金來源上各有不同。

    第一類NGO公益小額信貸機構亟需準入政策支持。中國金融法規定，只有合法注冊的金融機構才能經營貸款業務。這意味著，注冊為非政府組織的小額信貸機構在開展貸款業務時很容易踏入法律禁區。雖然中國人民銀行沒有明確禁止NGO以扶貧為宗旨提供小額信貸服務，但為這樣的機構提供資金還是有違法風險；另一方面，由于NGO的運作經費來源于基金會和國際組織資助，這些機構的融資渠道往往不可持續，因此經營狀況不理想，而且市場份額很小。2003年前后全國有300多家NGO小額信貸機構，但是至今仍在有效運轉的不超過30家。

    第二類由商業銀行和農村信用社發放的小額信貸，有廣度而欠深度。商業銀行在市場中有很強的吸納和發送資金的能力，從發放貸款的規模來看是小額信貸業務的主體。但由于在農村及落后地區發放貸款往往風險評估難、回報率低，商業銀行沒有足夠的積極性去減低貸款額度、減少風險評估流程。很多農戶在短期內僅需要幾千元的貸款，無法達到商業銀行最低貸款額度。近年來，在學習了國際成功案例后，我國主要商業銀行開始與基金會和一些地方MFI合作，由直接貸款轉為批發貸款給基金會或MFI，由后者處理小額信貸服務。如2012年10月，國家開發銀行北京分行與中國扶貧基金會簽署了“微小貸款扶貧試點合作協議”，提供10億批發貸款，用于推動貧困地區農民致富，改善農村金融公平。大型商業銀行間接參與公益小額信貸的“批發+零售”的模式逐漸被各大銀行借鑒，并有眾多學者支持，包括中國農業大學經濟管理學院教授、農村金融與投資研究中心主任何廣文等。

    第三類以中和農信、宜信宜農貸為代表的組織，遵照公司化運作，擁有正規穩定的融資渠道，服務對象為貧困地區中低收入群體，主要市場是農村市場。雖然在此處被歸為同一類，但中和農信和宜信宜農貸代表了兩種不同的公司化運作模式。

    中和農信的前身是中國扶貧基金會小額信貸部，隨著銀監會2008年發布《關于小額貸款公司試點的指導意見》，轉制成為公司化運作，一直以來都備受國家部委和地方政府的大力支持，例如財政部和國稅總局特批準的稅收減免優惠政策，人民銀行特批準中和農信接入征信系統；國家開發銀行、中國農業銀行等連續多年為中和農信提供批發貸款支持等。根據中和農信《2015年度經營報告》，截至2015年12月底，中和農信在2015年累計發放了41.3億元人民幣貸款，貸款余額26億元，大于30天的風險貸款率為0.83％，有效客戶是30.6萬戶，單筆平均貸款額度為12742元，64%的貸款額度都低于一萬元。由此可見，相比于直接接受國家撥款、義務發放小額信貸的金融機構來說，中和農信在受益于政策優惠和貸款支持的同時，能夠自負盈虧，保持財務可持續性；另一方面，從貸款額度來看，它能夠做到用大機構的資源和小機構的經驗深入農村地區提供廣泛的扶貧助農的金融服務。

    宜信公司于2009年推出了P2P愛心助農公益理財平臺——宜農貸，將城市人口的閑余資金與農村貧困婦女的借款需求進行對接，出借人的貸款以100元為單位，數量不限。作為中國小額信貸聯盟的理事單位，宜信宜農貸擁有較多的融資渠道。與宜農貸保持長期合作的17家農村MFI，均是小貸聯盟的會員單位。宜農貸對風險的管控依賴的正是這些MFI，它們分布在全國各個貧困地區，只有通過了MFI的認證，借款人的申請才會出現在宜農貸的平臺上。根據宜農貸《2015年年度報告》，宜農貸平臺2015年累計資助農戶17737名，愛心出借人達到15萬，平臺累計出借資金已經超過了1.7億元人民幣。宜農貸擁有健康的財務狀況和可持續的發展前景，為中國公益小額信貸發展提供了新的可能性。

    三種公益小額信貸組織形式中，第一種機構面臨的問題需要國家出臺相關政策才能得到有效的解決，因為這一特性，NGO公益小額信貸的未來具有不確定性，投資者需要敏銳地捕捉國家政策的變化，判斷未來的環境是否適合NGO小額信貸發展；第二種機構具有強大的融資能力，只要商業銀行找到了參與公益小額信貸的最佳形式，就能極大推動公益小額信貸在中國發展；而最后一種遵循市場化運作的小額信貸模式，則更具有獨立性和可持續發展的潛力。不過，也正是因為市場化運作，公司類型的公益小額信貸機構也更有可能偏離當初扶貧助農的“本心”日趨商業化。投資者在做決定時可以參照貸款機構覆蓋的區域、貸款額度、累計壞賬情況來嚴格甄別這類機構是否有良好的財務運營情況，是否真正服務于公益事業。

    （據《中國綠色金融觀察》，有改動）

    ■ 周明鳴