■ 麥克西米利安·馬丁/文

    “ 國際慈善事業發展至今，不僅逐漸遠離了單純的捐贈模式，并且開始重塑我們工作與生活的方式——商業不再純粹關注利潤，慈善不再限于捐贈。在這樣的轉變中，有四場正在發生的重大變革起到了尤為關鍵的作用，并且將持續影響今后幾十年全球慈善業的演變。

    《公益時報》聯合易社(ECSEL),陸續摘錄“（《全球慈善業的四大變革》）”中的核心內容，以饗讀者。此文英文版作者為Maximilian Martin博士，中文版由易社翻譯提供。

    ——編者按”

    金字塔底層是一個40億人組成的巨大市場和被壓抑的對教育、醫療、住房和衛生等一系列產品的需求。在從自上而下的經典發展干預方式向自下而上或產業為主的創業投資方式的轉變的情境下，國際慈善事業在保持社會效應和利潤兩者的平衡上發揮了重要作用。

    變革三：由發展援助變為對金字塔底層的投資

    1970年，經濟合作與發展組織（OECD）中富有的國家同意了聯合國第2626條決議，制定了將國民生產總值的0.7%用作給發展中國家的海外發展援助的目標。在過去40年中，它們提供了驚人的2.98萬億美金的援助。

    盡管如此，貧困和欠發達狀態仍存在于世界上很多國家。一些評論因而聚焦于援助量的不足。其他人則從根本性上批評發展援助，質疑它在促進發展上的有效性。最后，一個更激進的觀點出現了，認為發展援助并不僅僅效率低，甚至會使欠發達狀態延續下去，所以實際上是有害的。

    越來越多的人認為發展援助引發出很多問題。發展援助的交易成本常被認為比社會資本市場的交易成本還要高，而以市場為基礎的投資方案被認為更有效。由發展援助變為對金字塔底層投資是建立在以下前提之上的：對資產、專業技能、科技的共同調動和擁有國際人脈的商業投資者的本土化能釋放發展援助往往不能帶來的經濟和社會效益。

    金字塔底層市場可為投資者提供創造財富的好機會，這些市場展示出某些造成窮人的劣勢和使其長期存在的原因和特點。評估國際慈善事業的參與應該以它如何幫助掃除這些障礙為標準。關鍵障礙包含：進入壁壘、信息不足、不完全競爭、產權歸屬不明確及搜索、交易和轉換的高花費。

    由于這些因素，面向窮人的商業價值定位常常不是最優的。他們消費的產品和服務常比傳統市場中的價格高很多。這給愿意為他們提供替代的、更優的價值定位的創新投資者提供了機會。

    我們現在仍處于金字塔底層投資的早期階段，發展援助仍是主流。但慢慢地，金字塔底層投資將很可能成為另一個吸引商業投資市場參與者的新興資產類別。

    案例：非洲健康基金、Ignia風險投資

    國際金融公司(IFC)、非洲發展銀行(ADB)、德國投資與開發有限公司(DEG)以及蓋茨基金會在2007年決定開發一個關注非洲醫療的營利性商業投資工具。它們的目標是：通過支持撒哈拉沙漠以南非洲國家的醫療保健企業，幫助其擴大和專業化運營，同時為投資者提供可觀的長期經濟效益，使低收入的非洲人有更多機會購買擔負得起的醫療服務。

    經過3年多的醞釀，非洲健康基金于2009年6月啟動，初始資金為5700萬美金，目標為在2010年截止前累計籌資1億美金。基金投資專注于提升非洲醫療市場的效率。2009年6月，基金做出首次投資。此投資用266萬美金收購了肯尼亞內羅畢女子醫院(Nairobi Women’s Hospital)的股權。內羅畢女子醫院為婦女兒童提供醫療保健服務，主營住院、門診和婦女特殊服務，含產前服務、婦科服務、產科服務、乳腺癌探測和手術，以及東非首個性別暴力療養中心。

    風險投資公司Ignia則關注拉丁美洲的金字塔底層人民——當地5.5億居民中有3.6億人年收入低于3000美金。他們的總體購買力大約相當于5100億美金，其中1300億來自占此地區人口70%的墨西哥。Ignia的設立是為了在小額信貸部門外的金字塔底層部門應用這些經驗，包括基礎公用事業、教育、醫療保健和住房。為了有效解決低收入群體大量未被滿足的需求，Ignia籌集了9500萬美金的風險投資來促進創業，創造社會效應，并為投資者創造可觀的財務收益。

    Ignia的投資主題由三部分構成。第一，Ignia尋找創新的商業模式。此模式應以可規模化、有現金流、處于價值鏈最后段的方式服務金字塔底層市場。第二，Ignia通過投資以下方面尋求增大規模的機會：具有強烈的雄心和商業視野的企業家；依靠有經驗的管理專家的公司；有巨大潛力成長的公司。第三，Ignia的投資必須有助于體制上根本性改變并且創造出社會效應——通過提供對金字塔底層消費者積累資產、提升收入和生活質量有可證實的積極影響的產品和服務。

    金字塔底層投資：社會效應和利潤的平衡

    非洲健康基金是一個有著很大成功潛力的試驗。隨著社會和經濟效益逐步顯現，我們將知曉它是否能成為其他地區和部門的藍圖。與試圖使整個國家脫離貧困的發展援助框架相比，金字塔底層投資法更為自下而上。

    非洲健康基金追求企業和產業的效率的提高，使它們能夠提供貧困人群負擔得起的優質產品和服務，并以此帶來積極的社會效應，而不是追求一個宏大的計劃。此外，金字塔底層投資還能為中等收入經濟體創造價值。

    在墨西哥的社會環境下，Ignia是一個有前景的創造：它突出展現了創業方式和傳統“發展”方式的互補。Ignia的經歷說明商業的方法其實可以在補充傳統發展、社會政策和以捐贈為基礎的慈善等方面產生深遠影響。

    金字塔底層投資工具要對國際慈善業的社會效應進程做出貢獻的一個關鍵點在于保持社會效應和利潤兩者的平衡。雖然金字塔底層投資工具感覺像風險投資和私募股權基金，慈善仍然對投資工具的出現起催化作用，并可幫助使它們形成社會效應。這有三個原因。

    風險吸收。首先，如果不考慮其他因素，商業投資者會純粹通過經風險調節的財務回報來判斷金字塔底層的投資機遇。這樣很多有利潤可得且社會效應突出的投資便不能通過此最低預期回報率。這讓慈善資金能夠發揮重要作用。

    社會效應。第二點，通過積極參與，國際慈善事業可以準確地幫助確保金字塔底層投資能創造出社會和經濟效益。因此，國際慈善在披露和量化社會效應方面的標準制定上作用巨大。比如之前提到的國際創效投資網絡(Global Impact Investing Network)希望通過它在效應披露和投資標準(IRIS)上的舉措來達成標準制定。有時這可能意味著在投資公司層面上影響商業戰略決策。比如，慈善投資者可能愿意為技術援助設施提供額外捐贈，從而幫助投資公司開發面向貧困人群的產品和服務輸送渠道。

    大于使命。最后一點，作為效應投資，金字塔底層投資工具可以提供一個極好的途徑讓慈善家們投資一部分資產用于直接支持其慈善使命，同時獲得財務上的回報。

    （高文興/摘錄）

    鏈接

    2013年易社創業家項目招募工作正在開展，將于2013年1月4號截止；經過評委對申請人的篩選，屆時將有30名創業家參與到易社2013年的活動，并于2013年4月飛往美國，與美國的社會企業家對話，直面美國投資人，為他們的社會企業贏得更多的資源與支持。詳情請登陸http://www.ecselfellows.org/。